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投資鐵律_環(huán)球最資訊

2023-04-25 21:22:13 來源：雪球網(wǎng) 小 中

著名投資大師巴菲特的10個(gè)投資鐵律，影響著一批又一批人, 在市場下行的大環(huán)境下更需要學(xué)習(xí)一下大師的投資精髓。

1、找到杰出的公司

巴菲特的第一個(gè)投資原則是“找到杰出的公司”。這個(gè)原則基于這樣一個(gè)常識(shí)，即一個(gè)經(jīng)營有方，管理者可以信賴的公司，它的內(nèi)在價(jià)值一定會(huì)顯現(xiàn)在股價(jià)上。所以投資者的任務(wù)是做好自己的“家庭作業(yè)”，在無數(shù)的可能中找出那些真正優(yōu)秀的公司和優(yōu)秀的管理者。

(資料圖)

巴菲特總是青睞那些經(jīng)營穩(wěn)健、講究誠信、分紅回報(bào)高的企業(yè)，來最大限度地避免股價(jià)波動(dòng)，確保投資的保值和增值。而對于總想利用配股、增發(fā)等途徑榨取投資者血汗的企業(yè)一概拒之門外。

2、少就是多

巴菲特的第二個(gè)投資原則是“少就是多”。他的理由同樣是基于一個(gè)常識(shí)：買的股票越多，你越可能購入一些你對其一無所知的企業(yè)。通常你對企業(yè)了解越多，你對一家企業(yè)關(guān)注越深，你的風(fēng)險(xiǎn)越低，收益就越好。他認(rèn)為，投資者應(yīng)該像馬克-吐溫建議的那樣，把所有雞蛋放在同一個(gè)籃子里，然后小心地看好它。巴菲特采用集中投資的策略，重倉持有少量股票。

我們普通投資者先把自選股清單減少至30只股票以下，我長期堅(jiān)持“短清單原則”，除幾大指數(shù)之外，自選股不超過28只。

3、把大賭注壓在高概率事件上

巴菲特的第三個(gè)原則是“把大賭注壓在高概率事件上”。也就是說，當(dāng)你堅(jiān)信遇到大好機(jī)會(huì)時(shí)，唯一正確的做法是大舉投資。這也同樣基于一個(gè)常識(shí)：當(dāng)一個(gè)事情成功的可能性很大時(shí)，你投入越多，回報(bào)越大。絕大多數(shù)價(jià)值投資者天性保守。但巴菲特不是。他投資股市的620億美元集中在45只股票上。他的投資戰(zhàn)略甚至比這個(gè)數(shù)字更激進(jìn)。在他的投資組合中，前10只股票占了投資總量的90%。

抑郁狂躁是市場先生長期的癥狀，只要人類存在它永遠(yuǎn)無法痊愈。所以，總有那樣“怎么看都像是在送錢的機(jī)會(huì)”，也總有那樣“怎么看都像是企業(yè)實(shí)現(xiàn)不了的利潤”這樣的情況，這時(shí)聰明的投資者做大概率贏的事就是前者買買買后者賣賣賣。

4、要有耐心

巴菲特的第四個(gè)原則是“要有耐心”，就是說：不要頻頻換手，直到有好的投資對象才出手。他有一個(gè)說法，就是少于4年的投資都是傻子的投資，因?yàn)槠髽I(yè)的價(jià)值通常不會(huì)在這么短的時(shí)間里充分體現(xiàn)，你能賺到的一點(diǎn)錢也通常被銀行和稅務(wù)瓜分。有人曾做過統(tǒng)計(jì)，巴菲特對每一只股票的投資沒有少過8年的。巴菲特常引用傳奇棒球擊球手特德威廉斯的話:"要做一個(gè)好的擊球手，你必須有好球可打。"如果沒有好的投資對象，那么他寧可持有現(xiàn)金。據(jù)晨星公司統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)金在伯克希爾哈撒韋公司的投資配比中占18%以上，而大多數(shù)基金公司只有4%的現(xiàn)金。

5.不要擔(dān)心短期價(jià)格波動(dòng)

巴菲特的第五個(gè)原則是“不要擔(dān)心短期價(jià)格波動(dòng)”。他的理論是：既然一個(gè)企業(yè)有內(nèi)在價(jià)值，他就一定會(huì)體現(xiàn)出來，問題僅僅是時(shí)間。世界上沒有任何人能預(yù)測出什么時(shí)間會(huì)有什么樣的股價(jià)。事實(shí)上，巴菲特從來不相信所謂的預(yù)測，他唯一相信的是，也是我們能夠把握的是對企業(yè)的了解。

他購買股票的基礎(chǔ)是：假設(shè)次日關(guān)閉股市、或在五年之內(nèi)不再重新開放。也就是對公司的未來有著絕對的信心。在價(jià)值投資理論看來，一旦看到市場波動(dòng)而認(rèn)為有利可圖，投資就變成了投機(jī)，沒有什么比賭博心態(tài)更影響投資。

“與惡龍纏斗過久,自身亦成為惡龍；凝視深淵過久,深淵將回以凝視。”，做市場投機(jī)者太累太消耗自己又賺不到錢，試想一下，長期與抑郁癥的朋友糾纏在一起久了，自己也抑郁了，還能賺到對方的便宜嗎？哪怕有便宜可賺，那也是一身冷汗與一頭灰臉。

6、穩(wěn)中求勝

巴菲特的投資哲學(xué)首要之處是：記住股市大崩潰。就是說，要以穩(wěn)健的策略投資，確保自己資金不受損失，并且要永遠(yuǎn)記住這一點(diǎn)。其次，讓自己資金以中等速度增長。巴菲特投資目標(biāo)都是具有中等增長潛力的企業(yè)，并且這些企業(yè)被認(rèn)為會(huì)持續(xù)增長。投資股市時(shí)，為自己定下合理的長期平均收益率是成功的基礎(chǔ)。巴菲特在這方面做得相當(dāng)出色，他對自己要求并不高，只要他每年擊敗道瓊斯指數(shù)5個(gè)百分點(diǎn)足矣。

要穩(wěn)中求勝，還是要適當(dāng)分散持股，以防黑天鵝或特殊情況對自己資產(chǎn)的嚴(yán)重傷害。我個(gè)人是限定每個(gè)行業(yè)不宜超過總資產(chǎn)的40%，單只個(gè)股不超過30%。

對那些一心想馬上做大的人，巴菲特提醒：“如果你是投資家，你會(huì)考慮你的資產(chǎn)——即你的企業(yè)會(huì)怎樣。如果你是投機(jī)家，你主要預(yù)測價(jià)格會(huì)怎樣而不關(guān)心企業(yè)?！蓖瑯樱粋€(gè)“企業(yè)家”會(huì)埋頭打造自己的企業(yè)，而一個(gè)“商人”則更關(guān)注企業(yè)的價(jià)格。對我們大部分人來說，老老實(shí)實(shí)做“企業(yè)家”，成功的概率要比一個(gè)包裝、買賣企業(yè)的“商人”更大。

7.簡單、傳統(tǒng)、容易

在別人眼里，股市是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)之地，但在巴菲特看來，股市沒有風(fēng)險(xiǎn)?！拔液苤匾暣_定性，如果你這樣做了，風(fēng)險(xiǎn)因素對你就沒有任何意義了。股市并不是不可捉摸的，人人都可以做一個(gè)理性的投資者。”。說到了關(guān)于股市的風(fēng)險(xiǎn)，為什么在巴菲特看來，股市沒有風(fēng)險(xiǎn)？因?yàn)檎f到了以前羅伯特-清崎說過的一句話：投資沒有風(fēng)險(xiǎn)，無知才是風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)先投資自已的頭腦。巴菲特還說：“投資的決定可用六個(gè)字概括，即簡單、傳統(tǒng)、容易。”從巴菲特的投資構(gòu)成來看，道路、橋梁、煤炭、電力等傳統(tǒng)資源壟斷型企業(yè)占了相當(dāng)份額，這類企業(yè)一般是外資入市購并的首選，同時(shí)獨(dú)特的行業(yè)優(yōu)勢也能確保效益的平穩(wěn)。$長江電力(SH600900)$ $中國神華(SH601088)$

8.永遠(yuǎn)不許失敗

巴菲特說投資的原則其實(shí)很簡單，第一條，保住本金；第二條：保住本金，第三條：記住前兩條。因?yàn)槿绻顿Y一美元，賠了50美分，手上只剩一半的錢，除非有百分之百的收益，否則很難回到起點(diǎn)。

再次強(qiáng)調(diào)：要穩(wěn)中求勝，還是要適當(dāng)分散持股，以防黑天鵝或特殊情況對自己資產(chǎn)的嚴(yán)重傷害。我個(gè)人是限定每個(gè)行業(yè)不宜超過總資產(chǎn)的40%，單只個(gè)股不超過30%。

9.“一鳥在手勝過百鳥在林”

巴菲特引用古希臘《伊索寓言》中的這句諺語，再次闡述了他的投資理念。在他看來，黃金白銀最實(shí)際，把錢押在高風(fēng)險(xiǎn)的公司上，不過是一廂情愿的發(fā)財(cái)夢。2000年初，網(wǎng)絡(luò)股高潮的時(shí)候，巴菲特卻沒有購買。那時(shí)大家一致認(rèn)為他已經(jīng)落后了，但是現(xiàn)在回頭一看，網(wǎng)絡(luò)泡沫埋葬的是一批瘋狂的投機(jī)家，巴菲特再一次展現(xiàn)了其穩(wěn)健的投資大師風(fēng)采，成為最大的贏家。后來買入蘋果，更說明巴菲特的不斷復(fù)盤與精進(jìn)。

10.不迷信華爾街，獨(dú)立判斷，不聽信謠言。

與其到處打探消息，不如多讀書，高密度系統(tǒng)性的閱讀，才是精進(jìn)投資、精進(jìn)自己的不二選擇。具體詳上一篇文章《做聰明的投資者》。

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