今日聚焦!聊聊基金投顧的那些「緊箍咒」 | 周年記
2023-05-10 20:32:57 來源：雪球網(wǎng) 小 中
這是投顧組合一周年系列文章的第一篇
首先，我覺得有必要先聊聊基金投顧本身，畢竟很多人對它還沒什么概念。
(相關(guān)資料圖)
很多人對投顧組合的認(rèn)知，還停留在基金組合大發(fā)展的時(shí)代。
其實(shí)，基金投顧與自己做基金組合有很多的不同。最大的不同點(diǎn)在于，基金投顧有著明確的「合規(guī)規(guī)則」約束。
比如：
1、調(diào)倉換手率不能超過200%；
2、單只基金占比不能超過20%；
3、備選池的基金需要符合投顧機(jī)構(gòu)的入庫要求；
4、單一投顧策略規(guī)模占成分基金的比重也有約束；
5、投顧策略調(diào)倉必須留痕；
6、投資決策需要過投委會；
7、投顧策略必須符合基金投顧說明書。
在這樣的游戲規(guī)則約束下，有些投資者期望的“全能型”投顧，不大可能出現(xiàn)。
基金投顧不僅用不了高頻以及分批買賣的交易策略，還有短信提醒過多的問題，但這又是平臺合規(guī)必不可少的一個(gè)環(huán)節(jié)。
“
這只基金表現(xiàn)拉跨，為什么不踢出去？
投顧組合為啥不能全攻全守？
投顧組合不應(yīng)該一直超越偏股指數(shù)嗎？
為啥選基金投顧？而不是單只基金？
”
我現(xiàn)在基本不給親朋好友推薦基金了。因?yàn)閱我换鹩肋h(yuǎn)無法解決資產(chǎn)配置的核心矛盾。
脫離以上談代碼，毫無意義。
脫離認(rèn)知談持有，毫無意義。
不然，我們會遇到這些情況：漲了是不是要賣了？跌了是不是該買了？問之買多少，答曰人民幣1000元整。聞知，呆若木雞。
脫離風(fēng)險(xiǎn)談收益，也毫無意義。
很多人都說能承受20-30%的回撤，可當(dāng)回撤（浮虧）真來了，一個(gè)個(gè)心態(tài)都崩了。人在河邊走，哪有不濕鞋。躲得過初一，躲不過十五。在市場久了，該來的總會要來的。
醒一醒，免費(fèi)的才是最貴的，高收益低風(fēng)險(xiǎn)的凈值曲線都在刑法里。對于大白來說，能多攢點(diǎn)超額就攢點(diǎn)超額。能選低費(fèi)率的基金就選低費(fèi)率的，超額不易，且摳且珍惜。
其實(shí)，組合就好似一只球隊(duì)，不是光看紙面實(shí)力就能天下無敵的。就好像那年，世界排名第一的比利時(shí)，被威爾士3-1爆冷逆轉(zhuǎn)。
有了好的主教練調(diào)教，羅馬也能在穆帥的帶領(lǐng)下挺進(jìn)歐聯(lián)杯四強(qiáng)。
所以，組合也需要跟球隊(duì)一樣，根據(jù)不同的市場場景進(jìn)行應(yīng)對。組合里面的基金，有些是守門員，有些是前鋒，有些是后衛(wèi)，「如若換成全攻，一不小心就會被偷家」。
基金跟球員一樣，有其自身的順風(fēng)期以及逆風(fēng)期，我們在組合的構(gòu)建上會更多地思考下逆風(fēng)期的搭配情況，順風(fēng)期的思考略過。
比如，在悲觀預(yù)期下，我們該如何應(yīng)對？在樂觀預(yù)期下，我們該如何配置？在中性預(yù)期下，我們該如何跟上大部隊(duì)？(篇幅有限，挖個(gè)坑，下一篇重點(diǎn)闡述）
一個(gè)好的基金投顧組合，應(yīng)該在下面幾點(diǎn)有所體現(xiàn)：
凈值：漲的時(shí)候能跟上，跌的時(shí)候少跌些。
持有體驗(yàn)：正收益率用戶占比新高。
用戶共情：別怕，我的錢也在里面。
勝率：在主理人身上（要求背后的策略不斷迭代更新）。
組合之所以被稱為組合，大白覺得它的意義更多地體現(xiàn)在熨平波動，提升組合的整體勝率以及持有體驗(yàn)。
一個(gè)持有體驗(yàn)良好的組合，才能走的更遠(yuǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。@今日話題
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